聚焦热门赛道 公募量化另辟蹊径

中国基金报记者曹雯�Z

今年基金公司的产品布局中，量化基金继续扮演重要角色，行业主题类产品尤为“受宠”。

证监会网站信息显示，易方达高股息量化混合的申报材料于1月12日被接收。

1月12日，万医药量化选股混合发起式基金成立。

此外，万基金于去年12月上报万科技量化选股混合和万高端装备量化选股混合发起式两只基金，后者将于1月17日发行；去年8月，华安基金上报了一只新能源主题量化基金、鹏扬基金上报了一只消费主题量化基金，后者已经成立，首募规模2.45亿元。

记者注意到，近期，中信保诚基金、湘财基金、东兴基金、民生加银基金、国泰君安管等多机构上报了热门行业主题量化产品，聚焦红利、生物医药、科创、成长等赛道。

鹏扬基金数量投部总经理、鹏扬消费量化基金经理施红俊表示，主题量化基金将行业基本面和量化因子相结合，有望为投者带来较好回报。此外，还有基金公司尝试通过行业主题量化产品实践价值投理念。

华安基金指数与量化投部表示，近年来，在政策支持下，新能源、半导体、AI等战略新兴产业快速发展，上市公司数量显著增加。投者对于新兴成长等行业的投需求持续提升，而行业主题量化增强产品在相关行业主题范围内进行量化选股和交易，有机会在享受行业Beta的同时争取更高的Alpha收益，能够较好地匹配这类投需求。

中信保诚基金认为，与主动管理型行业基金相比，量化产品持股较为分散，可以覆盖更广泛的投机会，也更擅长控制风险暴露。而与行业指数产品相比，行业量化基金的投标的更加灵活，可以不局限于某个指数的成份股，能够满足机构多元化的产品线布局需求。

投业绩方面，2023年，A股市场剧烈波动，板块加快轮动，投难度加大，量化基金以相对出色的业绩受到投者关注。对于今年量化基金是否能够继续获取超额收益，施红俊以消费量化基金为例分析称，消费品的景气周期持续时间较长，多为2至5年，公司质地易于通过研究验证，其商业盈利模式通过逻辑和数据易于被早期发现，长期以来市场关注度较高，是胜率较高的板块。从估值来看，消费各细分行业基本上已调整到历史估值中枢下方，具备较强的吸引力。

中信保诚基金强调，量化主题基金业绩突出，关注的投者越来越多。但当前投者对这类产品的理解程度仍然偏低，从销售端来看有进一步拓展的必要。