长城汽车净利润下滑15%，董事长魏建军持股值737亿

【财报速递】小米发布汽车价格，多家汽车公司晚间也发布了2023年报。汽车大厂长城汽车2023年增收不增利，计划每股分红0.3元，实际控制人魏建军将获得股利近10亿元。

长城汽车（601633）3月28日晚间发布的2023年报显示，全年实现收入1732亿元，增长26%，不过归属上市公司股东的净利润下滑至70.2亿元，减少15%。

有意思的对比是，2022年长城汽车营收仅仅增长0.7%，但是净利润大增23%，而2023年营收大增，但净利润下滑幅度可不小。

简单看一下长城汽车核心财务数据。2023年，公司全年销售123万辆，增长大约16%。增量主要由SUV带来，全年销售大约92万辆，增长20.5%，皮卡销量增长2.5%，轿车和新能源车销量大约11万辆，增长不到7%。

长城汽车营收主要是销售汽车，实现营收大约1533亿元，对应123万销量，则每辆车的平均价格大约是12.5万元，汽车销售毛利率18.4%，每辆车的毛利润大约是2.3万元。

零配件贡献营收126亿元，且毛利率最高，达到23.46%，比上一年减少3个pct；模具以及劳务收入也有25亿至29亿元营收，占比不到两个点。

海外市场是长城汽车较大亮点，去年实现营收531亿元，增长一倍多，且毛利率超过26%，比国内市场毛利率高出10个多点。

销售费用和研发费用都有明显提升，其中销售费用增长41%，至82.9亿元，主要是为了新能源汽车投放；研发费用增长25%至80.5亿元。

根据董事会决议，长城汽车计划每股分红0.3元，总现金红利25.63亿元（含税）占净利润比例为36.5%，略高于2022年的30.7%分红率，但低于2019年至2020年的50%左右分红率。

长城汽车的控股股东是保定创新长城资产，持有60.2%，这个股权在汽车上市企业中是非常集中的。而保定创新则由长城控股集团，保定市莲池区大园乡政府各自持有62.97%、37.02%。公司董事长魏建军家族全部持有长城控股集团，间接持有长城汽车股权大约38%，为实际控制人。

按照分红金额，保定创新可以获得分红15.43亿元，其他A股股东和H股股东获得10.2亿元；魏建军则获得大约9.7亿元股利，大园乡政府则获得5.73亿元分红。

截至3月28日收市，长城汽车总市值1950亿元，按照70亿元净利润测算其市盈率为28倍，0.3元股利对应22.82元股价，股息率大约1.3%。

按照长城汽车最新市值，魏建军持股市值大约737亿元。