读创公司调研｜长安汽车：前三季度收入利润大增！与华为合作将加速向智能低碳出行科技公司转型

12月2日，作为华为概念龙头股一的长安（000625）发布投者关系活动记录表显示，公司于12月1日接受了西南证券、易方达基金等机构投者的特定对象调研。长安在机构调研时表示，公司与华为于11月25日签署了《投合作备忘录》，华为拟将智能解决方案业务的核心技术和源整合至新公司，长安及关联方将有意投该公司，并与华为共同支持该公司的未来发展。本次合作将加速构建面向智能化时代的完整、自主、领先的全栈智能化整能力，实现公司全面稳健地向智能低碳出行科技公司转型。

长安与华为的跨界合作，不仅刺激长安股价短线大幅上涨，同时也迎来众多机构关注。据Choice数据统计，截至12月1日收盘，沪深两市近一个月来（11月1日-12月1日）共1543上市公司接受机构调研。其中，长安接受机构调研次数最多，达到17次，共接待107机构来访。

公开料显示，长安是我国四大集团一，专注于整（含乘用、商用）的研发、制造和销售以及发动机的研发和生产。目前，长安已成立东南亚事业部，从品牌建立，到研、产、供、销、服一体化的全体系出海，实现“产品出海”向“品牌出海”的跃迁。

业绩方面，今年前三季度，长安实现营收和利润双增长，新能源新品牌持续发力。

财报显示，长安前三季度主营业务收入1082亿元，同比上升26.78%；归母净利润98.82亿元，同比上升43.22%。其中，第三季度主营业务收入为427.14亿元，同比上升48.43%，单季度归母净利润22.29亿元，同比大幅增长113.90%。其中，自主品牌利润占比高达80%以上。经营现金流量净额105.23亿元，是去年同期6倍。

从沪深两市22整上市公司前三季度整体业绩表现来看，比亚迪、上集团和长安位居净利润榜单前三名。

值得一提的是，长安今年以来新能源销量成绩喜人。1-11月，长安自主新能源品牌销量突破40万辆，同比增长83.5%。

国泰君安证券最新研报称，长安与华为签署《投合作备忘录》，长安拟投目标公司并开展战略合作，获取股权比例将不超过40%。长安作为首个与华为在智能解决方案领域进行投共营的企，未来将充分受益于华为在国内智能化市场上的领先地位，迎来智能化估值重塑。上调长安目标价至25.22元，维持增持评级。

中金公司研报认为，长安作为目标公司重要股东方一，有望充分受益于华为的智能化赋能，提升产品竞争力，带动量价齐升；华为智能相关技术、产和人员将注入至目标公司，战略投此类稀缺优质产有望打开上市公司估值空间。长安和华为作为业内的头部企业，通过源整合、优势互补、加大投入，有望推动智能化核心技术的持续突破。

二级市场上，今年以来长安股价走势整体上升，累计涨幅约58%。截至12月1日收盘，长安报19.18元/股，下跌5.89%，总市值为1903亿元。

以下为本次调研问答内容：

问：请公司介绍一下长安品牌东南亚发布会的情况？

答：11月27日，长安品牌东南亚发布会在泰国曼谷举行。经过3年多精心筹备，调研1万余泰国消费者，长安成立东南亚事业部，同时还设立长安东南亚、长安泰国销售、长安泰国零部件三本地公司和本地化运营团队，泰国新能源生产基地也已动工建设，以期通过“本地化”运营，快速融入泰国，从品牌建立，到研、产、供、销、服一体化的全体系出海，实现“产品出海”向“品牌出海”的跃迁。

长安积极响应国“一带一路”倡议，不仅“走出去”，更要“融进去”，实现多方共赢发展格局。发布会上，长安清晰描绘东南亚“出海”新图景。

战略落地方面，坚持本地化运营，通过“贸易+基地”双轮驱动海外业务发展；品牌及产品方面，全面导入DEEPAL（深蓝）、AVATR（阿维塔）、NEVO（长安启源）三大数智化产品品牌；营销运营方面，与泰国优秀的经销合作伙伴一道，快速匹配源，构建高质量营销能力；客户服务方面，启动泰国版“一号工程”，为泰国和东南亚的用户带来更便捷暖心的服务；社会责任方面，长安将为泰国和东南亚贡献更多力量，推动泰国产业发展，加强ESG建设，履行全球化企业的职责和义务。

发布会上，两款新能源产品DEEPALL07和DEEPALS07惊艳亮相，双子星开启全线预订，并于11月29日泰国展正式上市。此外，阿维塔携旗下双旗舰型阿维塔11、阿维塔12首度亮相泰国，多款重磅新闪耀异国舞台。感谢关注。

问：请公司介绍一下和华为的合作？

答：长安与华为于25日在深圳签署了《投合作备忘录》。根据备忘录，华为拟将智能解决方案业务的核心技术和源整合至新公司，长安及关联方将有意投该公司，并与华为共同支持该公司的未来发展。新公司将致力于成为世界一流的智能驾驶系统及部件产业领导者，并作为服务于产业的开放平台，对现有战略合作伙伴企及有战略价值的企等投者开放股权，成为股权多元化的公司。新公司将继续高质量服务好客户，并与伙伴共同推动智能技术创新和领先、促进产业繁荣发展。本次合作将加速构建面向智能化时代的完整、自主、领先的全栈智能化整能力，实现公司全面稳健的向智能低碳出行科技公司转型。感谢关注。

问：请问公司对电池系统的规划如何？

答：技术路线上，长安着力电芯技术的突破。围绕液态电池材料改性、体系优化等开展技术攻关，不断提升电池能量密度，充电倍率做到应用3C，普及5C，预研7C，最快实现充电7分钟，续航400公里。深耕半固态、固态电池的全新电解质材料开发、关键工艺开发，基于整需求，正向开发领先的固态电池，从2025年开始逐步量产应用，重量能量密度达到350-500Wh/kg、体积能量密度750-1000Wh/L，2030年全面普及应用。新型电池方面，正在开展锂硫电池、金属电池等新型电池的原型电芯设计，预计能量密度将突破1300-1500Wh/kg，力争在2035年实现搭载应用。

除了结构创新、材料体系创新外，公司还将进行系统集成创新。聚焦解决补能效率、本质安全、全温域全场景应用、人工智能及大模型的应用等问题，不断带来领先的技术方案。

产品布局上，在电芯方面，计划到2030年，推出液态、半固态、固态等8款自研电芯，形成50-80GWh的电池产能。电池Pack集成方面，首款CTV技术将于2024年开始量产，实现成组效率≥86%。电池能源系统方面，通过技术、产品、商业模式的拓展，以“能源”为主线打造完整的可再生能源生态圈，形成能源生产、存储与利用的产业闭环，实现全产业链价值的最大化。

体系能力上，长安已组建了先进电池研究院，拥有电池研发人员1200余人，其中包括高级专、顶尖学术人才125人。未来，还将投入100亿元金，到2024年电池团队达到3000人。长安已构建成熟完备的研发管理、产能管理、供应及营销管理体系，持续攻坚核心技术，将重点在材料创新、系统集成创新等方面实现新突破。

在广州展上，长安发布自研电池品牌，并将其命名为长安“金钟罩”。正如品牌名称的寓意，长安的电池系统，将通过与整间内外兼修，以扎实的内功，全面解决用户在能量密度、充放电效率、循环寿命、低温性能等方面的焦虑，带给用户“长寿命”“真安全”“超高效”“快补能”的全新体验。感谢关注。

问：公司S7i和SL03i的竞争优势如何？

答：11月6日，深蓝智能化解决方案正式发布，搭载高阶智驾辅助的全新深蓝S7i、深蓝SL03i同步上市。

深蓝高阶智驾辅助DeepalAD聚焦在用户使用频率最高的高速、城区、泊三大场景，通过20余项功能配置，为用户带来快意驾享、惬意行泊的智驾体验。

第一，高速领航，省力又省心，让高速畅通无阻。DeepalAD基于高精地图，简化驾驶操作，实现自主换道，精准流畅。同时还可以处理施工路段锥形桶、急弯、事故辆等复杂场景，让用户省心更放心，高速路正常工况下接管里程小于等于500公里一次。面对匝道，看得懂路，系统可根据导航获得前方信息，提前换至目标道，稳定通过魔鬼连续弯道，从容应对匝道分合流，通行成功率超98%，在行业内处于优秀水平。

第二，城区巡航，堵不堵心。DeepalAD最小跟停距离控制在2米，可应对97%以上的加塞工况，且平顺性和舒适性都大大提升。全向自动紧急制动，不仅具备识别暗夜隧道弱光、十字路口横穿、横向鬼探头等危险场景的能力，还配备了停开门预警、并线辅助等13项安全辅助功能，为用户带来全方位安全感知。

第三，惬意泊，多快好省。DeepalAD的远程代客泊辅助系统，已实现内泊、远程智能泊、循迹倒、代客泊等13种泊方式，覆盖超150种泊场景，平均泊时间＜35秒，位搜索成功率超98%，泊完成率超97%。支持狭窄位泊，最窄适应长或宽单侧+32cm，超过97%人类司机，让新手秒变老司机。

深蓝智能操作系统DeepalOS基于设计升级、生态升级、场景升级、温暖升级四大升级，正式进入2.X时代。全新UI、全新应用、智慧导航、DeepalGPT等众多功能加持，迭代内容自由且充满乐趣。

在超级增程的基础上，随着搭载了DeepalAD+DeepalOS的深蓝SL03i、S7i的上市，将为用户带来开得爽、用得酷的驾趣体验，开启新的深蓝加速度。感谢关注。

来源：读创财经

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