看好理想汽车及产业链投资机会，看好Q1【商用车+AI智能化】主线
（以下内容从东吴证券《看好理想及产业链投机会，看好Q1【商用+AI智能化】主线》研报附件原文摘录）
本周复盘总结：看好理想及产业链投机会。本周SW指数上涨4.5%，细分板块涨跌幅排序：香港(+10.7%)＞SW商用载货（+7.6%)>SW乘用(+6.4%)>商用载客(+5.2%)>SW零部件(+3.4%)。本周已覆盖标的理想、沪光股份、赛力斯涨幅较好。
（全板块最新周观点
本周重大事件：1）国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，鼓励等消费品以旧换新。2）理想MEGA发布。3）零跑发布C10及全新C11/C01/T03。
本周团队研究成果：外发新能源/零部件1月月报，外发重卡/客2月月报，外发客出口深度，外发理想点评
总量有支撑，向上有催化，乘商零共举。优选宇通客/潍柴动力+理想/小鹏+新泉股份。
1）总量维度：Q1相对乘用/大中客消费淡季，重卡消费旺季。预计2024Q1乘用批发销量同比+9%，重卡/大中客分别22%/+44%，海内外销量共振下总量依然有支撑；乘用电动化转型+重卡燃气化转型+大中客出口提速三大趋势持续发展。
（Q1投策略要点：优选商用，其次智能化
2）催化维度：商用板块复苏，销量/业绩强兑现确定性强：Q1燃气价格回落+年后消费旺季有望带动终端需求回暖，重卡上量同环比高增；宇通2023留存订单交付带动总量高增。乘用整领域，Q1特斯拉/比亚迪价格变动定调全年价格战，理想MEGA/小米SU7重磅新发布爆款可期，Q2北京展多企新发布，催化密集。零部件领域，特斯拉全新型陆续定点，AIDAY或将召开带来向上驱动。
3）投维度：乘商零并举，看好Q1行情。2024Q1投核心聚焦三条主线进行布局：
周期向上复苏带来强业绩确定性维度，核心围绕周期复苏趋势明确的商用大中客以及重卡板块，推荐【宇通客+潍柴动力+中国重】；
智能整主线，核心围绕新周期强势的主机厂，推荐【理想+小鹏+长安/吉利】；
智能化催化零部件主线，核心围绕特斯拉新定点以及小米等概念，推荐【新泉股份+德赛西威+伯特利+保隆科技】；
风险提示：全球经济复苏力度低于预期；L3-L4智能化技术创新低于预期；全球新能源渗透率低于预期；地缘政治不确定性风险增大。
本周复盘总结：看好理想及产业链投机会。本周SW指数上涨4.5%，细分板块涨跌幅排序：香港(+10.7%)＞SW商用载货（+7.6%)>SW乘用(+6.4%)>商用载客(+5.2%)>SW零部件(+3.4%)。本周已覆盖标的理想、沪光股份、赛力斯涨幅较好。
（全板块最新周观点
本周重大事件：1）国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，鼓励等消费品以旧换新。2）理想MEGA发布。3）零跑发布C10及全新C11/C01/T03。
本周团队研究成果：外发新能源/零部件1月月报，外发重卡/客2月月报，外发客出口深度，外发理想点评
总量有支撑，向上有催化，乘商零共举。优选宇通客/潍柴动力+理想/小鹏+新泉股份。
1）总量维度：Q1相对乘用/大中客消费淡季，重卡消费旺季。预计2024Q1乘用批发销量同比+9%，重卡/大中客分别22%/+44%，海内外销量共振下总量依然有支撑；乘用电动化转型+重卡燃气化转型+大中客出口提速三大趋势持续发展。
（Q1投策略要点：优选商用，其次智能化
2）催化维度：商用板块复苏，销量/业绩强兑现确定性强：Q1燃气价格回落+年后消费旺季有望带动终端需求回暖，重卡上量同环比高增；宇通2023留存订单交付带动总量高增。乘用整领域，Q1特斯拉/比亚迪价格变动定调全年价格战，理想MEGA/小米SU7重磅新发布爆款可期，Q2北京展多企新发布，催化密集。零部件领域，特斯拉全新型陆续定点，AIDAY或将召开带来向上驱动。
3）投维度：乘商零并举，看好Q1行情。2024Q1投核心聚焦三条主线进行布局：
周期向上复苏带来强业绩确定性维度，核心围绕周期复苏趋势明确的商用大中客以及重卡板块，推荐【宇通客+潍柴动力+中国重】；
智能整主线，核心围绕新周期强势的主机厂，推荐【理想+小鹏+长安/吉利】；
智能化催化零部件主线，核心围绕特斯拉新定点以及小米等概念，推荐【新泉股份+德赛西威+伯特利+保隆科技】；
风险提示：全球经济复苏力度低于预期；L3-L4智能化技术创新低于预期；全球新能源渗透率低于预期；地缘政治不确定性风险增大。